湖南wellbet手机官网登录wellbet 官方网站吉祥坊wellbet股份有限公司

News Center金融知识

一分钟看懂PE基金运作模式及流程

日期:2017-4-12 9:56:38 加入收藏
网上关于私募股权基金(PE基金)的介绍非常多,通常让大家看得眼花缭乱。在此,从4个环节为大家简单陈述PE基金的运作流程,希望能帮助大家更能清晰认识PE基金。一支PE基金会投资于多个项目,有限合伙制私募股权基金的运作模式如下图所示。私募股权基金的运作流程:PE基金的运作流程可以细分为四个环节:募资、投资、管理、退出。
募资:PE的资金来源广泛而复杂,在国外PE资金主要包括养老金、保险基金、捐赠基金、大公司、金融机构的投资、富裕个人资金,甚至是政府资金、基金中的基金等。
投资:PE在筹足资金成立后,即进入投资阶段。他们先从投资银行、经纪人、投资顾问、律师和会计师方面获得投资信息,然后进行尽职调查,根据对创业者的素质、市场前景、产品技术、公司管理等方面的判断,选择认为可靠的目标企业,确定投资类型、投资规模、投资策略、投资阶段,并与被投资企业就股份分配、绩效评价、董事会席位分配等达成投资协议后再进行投资,最后真正能够得到PE资本支持的项目仅在1%左右。
管理:不同PE基金对于企业投资后的管理要求有区分,多数PE不希望干预企业的日常经营管理,只是在企业决策时积极出谋划策。基金公司一般会指派专门的股权管理负责人入驻企业的董事会,并要求企业董事会不能过于庞大,以免基金公司无法对企业发展决策起作用。PE基金与企业会签订对赌协议(又称估值调整协议)、反稀释条款(后进投资人不能稀释之前投资人的股权)、优先清偿条款(企业管理人不得先于基金公司退出企业)等。
退出:PE投资一个重要的特征是基金都是有存续期限的,存续期满基金就会解散,投资者应得到支付。因此,在投资伊始PE就开始考虑套现退出的问题。一般而言,PE投资的退出有四种方式:
1.IPO或者RTO退出:获利最大的退出方式,但是退出价格受资本市场本身波动的干扰大。2.并购退出(整体出售企业):也较为常见,基金将企业中的股份转卖给下家。3.管理层回购(MBO):回报较低。4.公司清算:此时的投资亏损居多。
上一篇: PE 的主要特点

湖南wellbet手机官网登录wellbet 官方网站吉祥坊wellbet股份有限公司

HUNAN LONGSIGHTED INDUSTRIAL CO., LTD. Add:湖南省长沙市芙蓉区远大一路582号东方芙蓉大厦3栋20层 tel:+86-731-88875166 web:www.lszdltd.com 湘ICP备14014279号